Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), tasfiye kararı alınan bazı yatırım fonlarının tasfiye ve ödeme süreçlerine ilişkin usul ve esasları açıkladı. Düzenlemeye göre, yatırımcılara yapılacak ara ödemelerde öncelik, unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlara verilecek. Ara ödemelerde yatırımcı başına 1 milyon liralık üst sınır uygulanacak.
Üç portföy yönetim şirketinin fonları tasfiye edilecek
SPK tarafından hazırlanan “7596 Sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun Uyarınca Yapılacak Tasfiye ve Ödemelere İlişkin Usul ve Esaslar”, Kurulun internet sitesinde yayımlandı.
Düzenleme kapsamında, SPK’nin 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiye sürecine alınan Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulan yatırım fonlarının tasfiyesine başlanacak.
Tasfiye işlemleri, SPK koordinasyonunda Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu, Borsa İstanbul, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK), İstanbul Takas ve Saklama Bankası, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu ile Ziraat Bankası ve Türkiye İş Bankası başta olmak üzere ilgili kurumların iş birliğiyle yürütülecek.
Görev dağılımına göre, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulan fonların tasfiyesini Ziraat Bankası üstlenecek. Tera Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulan fonların tasfiye işlemleri ise Türkiye İş Bankası tarafından gerçekleştirilecek.
SPK’nin 30 Eylül ve 15 Ekim 2026 tarihli kararları doğrultusunda, tasfiye kapsamındaki fonların yatırımcılarına ara ödeme yapılmasının da önü açıldı.
Ara ödemelerde öncelik para piyasası fonlarında
Ödeme sürecinde ilk olarak unvanında “para piyasası” ifadesi bulunan yatırım fonları değerlendirilecek. Ancak fonların dağıtılabilir nakit varlıklarının, yatırımcıların hak ettikleri toplam tutarı karşılamaya yeterli olması halinde ara ödeme yerine doğrudan nihai ödeme yapılabilecek.
Ara ödeme tutarı, fon bazında hesaplanacak ve yatırımcı başına 1 milyon lirayı geçemeyecek. Hesaplamalarda MKK tarafından endeksleme yapılmadan belirlenen net yatırım tutarı da dikkate alınacak.
Fonların mevcut nakit varlıklarının tüm ara ödeme taleplerini karşılamaya yetmemesi durumunda, yatırımcıların MKK tarafından hesaplanarak tasfiyeden sorumlu bankalara bildirilen net yatırım tutarları esas alınacak. Bu kapsamda, ilgili hesaplama sonucunda ortaya çıkan tutar ile 1 milyon liralık üst sınırdan düşük olan miktar üzerinden ödeme yapılacak.
Para piyasası fonları dışındaki yatırım fonlarında ise ödeme sırası, fonun dağıtılabilir nakdinin toplam ara ödeme yükümlülüğünü karşılama oranına göre belirlenecek. Karşılama oranı daha yüksek olan fonlara öncelik tanınacak. Oranları aynı veya birbirine yakın olan fonlar arasında ise mevcut kaynakla daha fazla yatırımcıya ödeme yapılmasını sağlayan seçenek dikkate alınacak.
Ödeme sırası yatırımcı sayısına göre de belirlenebilecek
Fonların nakit varlıklarının ara ödeme yükümlülüklerini karşılamaması halinde, farklı ödeme yöntemleri de uygulanabilecek. Bu kapsamda, ara ödeme tutarı en düşük yatırımcılardan başlanarak sıralama yapılabilecek. Tasfiyeden sorumlu bankalar ayrıca, fonların likit varlıklarını ve yatırımcılara ödenecek tutarları inceleyerek mümkün olan en fazla sayıda yatırımcıya ödeme yapılmasını sağlayacak alternatif bir plan hazırlayabilecek.
Bu değerlendirme sonucunda, tüm fon yatırımcıları için ortak bir asgari ara ödeme tutarı belirlenmesi de mümkün olacak. Böyle bir uygulamanın hayata geçirilmesi için SPK'nin onayı gerekecek.
Ara ödemeler, yatırımcıların ellerindeki fon katılma payları iade alınmadan gerçekleştirilecek. Bununla birlikte, SPK tarafından söz konusu fonlarla birlikte hareket ettiği veya bu fonların iştirakiyle fiiller gerçekleştirdiği tespit edilen ve MKK tarafından ilgili kuruluşlara bildirilen kişi ve kurumlara, tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmayacak.
Geri kazanılan tutarların dağıtımında da öncelik belirlendi
Genel hisse iade hesabına aktarılan kaynakların tasfiye kapsamındaki fonlara dağıtımında da yatırımcı sayısını gözeten bir yöntem izlenecek.
Buna göre, ara ödeme karşılama oranı en düşük olan ve net yatırım tutarı 1 milyon liranın altında bulunan yatırımcı sayısı en fazla olan para piyasası fonlarına öncelik verilecek. Aktarılacak kaynakların, mümkün olduğunca fazla sayıda yatırımcının ara ödeme almasını sağlayacak biçimde dağıtılması hedeflenecek.
İlgili hesapta kaynak kalması durumunda, diğer fonlar için de aynı esaslar doğrultusunda dağıtım yapılacak.
SPK'nin yayımladığı usul ve esaslarla, tasfiye kapsamındaki yatırım fonlarının mevcut varlıklarının yatırımcılara hangi sırayla ve hangi sınırlar çerçevesinde ödeneceğine ilişkin süreç açıklığa kavuşturulmuş oldu.
Muhabir: Burhan Sansarlıoğlu
